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股票期权对冲比率

发布时间:2021-08-06 09:07:42

Ⅰ 怎么用期权对冲股市风险,用ETF

ETF期权是指交易双方就未来买卖ETF达成的合约,其中一方有权在未来某个时间以约定的价格买入或者卖出约定数量的标的ETF。从目前国内期权上市进程来看,ETF期权明显被排在前面,这对中国金融市场意义重大,未来价值投资的趋势可能成为中国的主流。
当然,对于ETF期权而言,目前当务之急就是在当前股市风格切换背景下的对冲持有小盘股或者成长股的“黑天鹅”风险。由于当前排上日程包的ETF期权只有上证50ETF、上证180ETF,标的仍然是大盘蓝筹股居多,机构投资者可能还会面临和沪深300股指期货类似的问题。
不过,由于ETF期权采用实物交割,因此通过ETF期权构建现货空头相对于股指300期货更具有优势。另外,从对冲成本来看,ETF期权的资金成本相对较低,另外通过对ETF期权头寸调整相对方便。最重要的是,沪深300期货可以和上证50ETF或者上证180ETF期权共同构建相当于现货的空头,因此未来上证50ETF和上证180ETF期权在规模大盘股和小盘股背离的“黑天鹅”风险方面有很积极的作用。
实际上,海外市场的对冲基金风格非常多样,能够采用的衍生品类别也非常丰富,它们往往通过几条衍生品产品线实现风险对冲,基础的对冲工具包括股指期货及期权、股票期货及期权。因此,除开期权各项优势,单纯从策略多样化的角度,未来ETF期权在化解股指期现套利、对冲阿尔法策略缺陷方面的作用都是很有必要。

Ⅱ 怎样用期权做股指的对冲,举一个具体例子,总沪深300指数

2015年上交所上市第一个境内期权上证50ETF期权,五年来运行平稳有序、市场规模逐步增加,投资者参与积极理性,经济功能稳步发挥。

近期,上交所、深交所、中金所即将同时推出300期权产品,这是近5年来场内股票期权首次增加标的,股票期权市场也将由此进入发展新阶段。

那么,这三种期权产品各自有哪些主要不同呢?我们进行逐一分析:

本文共931字,预计阅读时间3分钟

1、标的不同。上交所沪深300ETF期权标的为华泰柏瑞沪深300ETF,代码为510300。深交所沪深300ETF期权标的为嘉实沪深300ETF,代码为159919。中金所300指数期权标的为沪深300指数,代码为000300。

2、合约单位不同。上交所、深交所300ETF期权对应的合约单位为10000份,即1张期权合约对应10000份300ETF份额,按12月2日收盘价,对应标的名义市值约为3.9万元。中金所300指数期权合约单位为每点人民币100元,按12月2日收盘价,1张期权合约对应标的名义市值为38.4万元。

因标的及合约单位不同,1张300指数期权平值合约的价格要大大高于的300ETF平值期权。

3、到期月份不同。沪深300ETF期权对应月份为4个,即当月、下月及随后两个季月,与现在50ETF期权月份一致。中金所300指数期权对应合约月份为6个,即当月、下两个月及随后三个季月,比沪深300ETF期权多出了2个月份。

4、交割方式不同。沪深300ETF期权交割方式为实物交割,行权时发生300ETF现货和现金之间的交割。中金所300指数期权为现金结算,不发生实物交割,扎差计算盈亏后,以现金结算方式交收。现金结算相比实物交割更为便利。

5、买卖类型不同。沪深300ETF期权多了备兑开仓、备兑平仓,可以在持有300ETF同时备兑开仓降低成本,偏好持有现货的投资者更适合沪深300ETF期权。300指数期权则没有备兑策略。

6、到期日不同。沪深300ETF期权到期日为每个月的第四个星期三。中金所300指数期权到期日为股指期货一致,为每个月的第三个星期五。到期日也即当月合约的最后交易日、行权日。

7、流动性不同。3个期权品种单日的未来交易量、交易金额肯定会存在差异,但目前均未上市还无法评估,投资者未来可以选择流动性较好品种进行交易。

更多细节对比,请查看下方表格:

附表:沪深300ETF期权、300指数情况差异对比表

△ 点击查看高清大图

免责声明:本文内容仅供参考,不构成对所述证券买卖的意见。投资者不应以本文作为投资决策的唯一参考因素。市场有风险,投资须谨慎。

Ⅲ 怎样进行上证50etf期权进行对冲交易

金融学上,对冲(hedge)指特意减低另一项投资的风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性,供求关系若发生变化,同时会影响两种商品的价格,且价格变化的方向大体一致。方向相反指两笔交易的买卖方向相反,这样无论价格向什么方向变化,总是一盈一亏。当然要做到盈亏相抵,两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定,大体做到数量相当。

上证50etf期权对冲交易,一般就是指卖出作为标的的50etf基金份额,同时买进相同数量50ETF看涨期权。或者买进作为标的的50etf基金份额,同时买进相同数量的50etf看跌期权。
因为期权有四种交易方向,买进看涨,买进看跌,卖出看涨,卖出看跌,对冲操作有多种选择。

也可以买近卖远进行对冲或者同合约直接平仓或者反向交易这也叫对冲交易,未必就是同一价格,对冲一词现在的涵盖内容非常多。

Ⅳ 如何用50etf期权对冲股票下跌

对冲风险策略:手中持有50ETF基金,可买入认沽期权,如50ETF基金下跌,可行权,50ETF基金上涨,放弃权利只损失权利金。

Ⅳ 期权股票对冲比率的问题

不太明白你的题意.对冲是套保的术语 你的题也没涉及到套保啊 也可能对冲比率我理解的不对

Ⅵ 股票期权套期比率怎么算

你想算什么比例?

看涨套的话 执行价格+期权费<股票现价
看跌套的话 也一样

就是说 你的执行价格加上期权费 一定要小于股票价格 就是套利

需要期权和股票同时操作 做到低买高卖

不明白继续提问

Ⅶ 期权对冲是什么

对冲期权是指将两次期权交易或期权与期货交易结合起来应用 。对冲期权一般可分为期权与期权的对冲和期权与期货的对冲交易。
期权与期权的对冲交易案例分析
期权与期权的对冲交易是指投资者在购买某种综合股票指数的看涨期权的同时,购进一份该综合股票指数的看跌辨权合约,以乙种期权的盈利来补偿另一种期权的损失。
例如,某投资者于1993年1月份购买了6月份到期、协定价格为150的纽约证券交易所综合股票指数的看涨期权,两个月后.该股票指数期货合约价格上涨到165,这时,该投资者净收入为(165一150)×500二7500美元,保险费点数为10.5,则保险费为10.5×500=5250美元。由于该期权到6月份才到期,如果股市继续看好,其盈利还会增加。但是,股市变幻无常,也有可能上涨反跌。这样.对该投资来说,则会前功尽弃。因此,该投资者在3月份购进一份6月份到期的纽约证券交易所综合股票指数期货合约的看跌期权。假设3月份时的6月份到期的看跌期权的保险费点数为15.5点,则保险费为15.5×X500=7750美元。到6月份可能会出现以下两种情况:一是该指数继续上升,比如上升到180点,则该投资者通过行使其看涨期权,盈利为:(180-150)×500=15000美元。减去看涨期权的保险费5250美元。净利润为9750美元。由:厂该投资者3月份还购买了一份看跌期权,当股市继续上涨时,就可让其到期作废,但购买这张看跌期权的成本要从赢利中扣除,即9750-7750=2000美元,投资者实际赢利为2000美元。第二种情况是股市从3月份开始逆转下滑,则该投资者在看涨期权上的损失可以通过行使看跌期权加以弥补。

Ⅷ 股票期权中对冲前持仓比什么意思

就是你持有某个公司的股票,然后你股票期权做空,这样就对冲了

Ⅸ 怎么阐述对股票看涨期权空头进行动态Delta对冲过程

如期权等非线性产品,产品价格价格同标的资产有着非线性关系,为了保证delta值保持中性,对冲交易要定期进行调整,这一调整过程叫做动态delta对冲过程。当交易员卖出看涨期权时,交易员为了将根据交易组合的delta值进行对冲锁住收益,假设每份delta值为0.522,期权份数为100000份,则交易组合的delta值为52200,交易员需要借钱买入52200美元的股票对冲,同时支付相应的利息。当股票价格发生变化时,假若股票下跌,由于交易员卖出的是看涨期权,则该交易组合的delta值下降,交易员用于保持delta中性的股票价值就可以相应减少,即卖出部分手中股票。当价格上涨,交易员则许多持股票从而保持delta中性。若期权期满时为虚值期权,对冲人是不会持有股票的

Ⅹ 如果股票期权费是1分钱一股期权,那么期权兑换股票的比率是多少

100万股。不过要补钱,1w期权费只是你购买该股票的权利金。

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