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美国股票的无风险利率怎么算

发布时间:2021-07-13 08:14:43

❶ 怎样确定美国的无风险利率

市场一般将美国国债利率作为无风险利率基准

❷ 假定无风险利率为6%,市场收益率是16%,一只股票今天的售价为50美元,在年末将支付每股5美元的红利,

(5+x-50)/50=6%+1.2*(16%-6%)
x=54元
预期年末售价为54元

❸ 一个无股息股票看涨期权的期限为6个月,当前股票价格为30美元,执行价格为28美元,无风险利率为每年8%

看涨期权下限套利是指(下文分析针对欧式期权):

任何时刻,不付红利的欧式看涨期权的价格应高于标的资产现价S与执行价格的贴现值Ke^-rT的差额与零的较大者。即不付红利的欧式看涨期权价格应满足以下关系式:

C>max(S-Ke^-rT,0)

其中,C代表看涨期权权利金;K为期权执行价格;T为期权的到期时间;S为标的资产的现价r为在T时刻到期的投资的无风险利率(连续复利)。

当S-Ke^-rT>0,且C<S-Ke^-rT时,则可以进行看涨期权下限套利。即买入看涨期权,同时做空标的资产。

从另一个角度来理解,期权下限套利的含义是指期权价格应当大于其内涵价值与零的较大者。期权的价值由内涵价值和时间价值构成。其中,期权的内涵价值是指买方立即行权所能获得的收益。

具体到你的题目,该看涨期权的下限是max(S-Ke^-rT,0)。经计算,S-Ke^-rT为30-28^-0.08*6/12=3.0979.看涨期权的下限是max(3.0979,0)=3.0979

如果此时看涨期权价格低于3.0979,就满足了单个看涨期权下限套利的条件,即S-Ke^-rT>0,且C<S-Ke^-rT,便可以进行套利。

看涨期权下限套利的损益曲线,类似于将买入看跌期权的损益曲线全部平移至0轴上方。损益示意图如下(注意仅为示意图,本题需要修改数字,我就不重画了)

操作方式是,买入看涨期权,同时做空标的资产(股票)。简言之,就是“买低卖高”。在实际操作中,我们还可以利用标的资产的期货来替代标的资产现货,实现更便捷的操作和更低的交易费用。尤其是有的国家做空股票很不方便,例如中国(我国需要融券做空,费用高,流程繁琐)。

另外补充一下,期权套利分为三大类:一是单个期权套利,包括单个期权上限套利、单个期权下限套利;二是期权平价套利,包括买卖权平价套利、买卖权与期货平价套利;三是多个期权价差套利,又称为期权间价格关系套利,包括垂直价差上限套利、垂直价差下限套利、凸性价差套利、箱式套利。

❹ 计算CAPM模型时,中国和美国的无风险利率应该各取什么利率

一般按照国家短期债券的年化利率,在美国是3月到期债券Federal Bill,在中国一般用央行是一年期国债利率。是到实际期收益率Real Yield Rate,要扣除通货膨胀因素。

❺ 有分求助!关于证券投资组合期望收益率和无风险利率的计算

资本资产定价模型公式为 证券收益率=无风险收益率+贝塔值*(市场收益率—无风险收益率)
根据此公式,联立方程组

25%=无风险收益率+1.5*(市场收益率—无风险收益率)
15%=无风险收益率+0.9*(市场收益率—无风险收益率)

解得:市场收益率=1/6
无风险收益率=0

❻ A公司股票的贝塔系数为2.5,无风险利率为6%,市场上所有股票的平均报酬率为10%。根据资料要求计算:

(1)预期收益率:6%+(10%-6%)*2.5=16%
(2)该股票的价值:1.5/(16%-6%)=15元
(3)若未来三年股利按20%增长,而后每年增长6%,则该股票价值:
2*1.2/1.16+2*1.2*1.2/(1.16*1.16)+2*1.2*1.2*1.2/(1.16*1.16*1.16)+2*1.2*1.2*1.2*1.06/(16%-6%)=43.06元

❼ 股票价格为50美元,无风险年利率为10%,一个基于这个股票、执行价格都为40美元

因而存在套利机会,套利方法为:卖空股票,买入看涨期权,卖出看跌期权,将所有现金,投资于无风险利率,到期无论价格如何,都需要用40元执行价格买入股票,对冲股票空头头寸,从而获得 的无风险利润。

中国人民银行加强了对利率工具的运用。利率调整逐年频繁,利率调控方式更为灵活,调控机制日趋完善。

随着利率市场化改革的逐步推进,作为货币政策主要手段之一的利率政策将逐步从对利率的直接调控向间接调控转化。利率作为重要的经济杠杆,在国家宏观调控体系中将发挥更加重要的作用。

(7)美国股票的无风险利率怎么算扩展阅读:

影响因素:

央行的政策:当央行扩大货币供给量时,可贷资金供给总量将增加,供大于求,自然利率会随之下降;反之,央行实行紧缩式的货币政策,减少货币供给,可贷资金供不应求,利率会随之上升。

价格水平:市场利率为实际利率与通货膨胀率之和。当价格水平上升时,市场利率也相应提高,否则实际利率可能为负值。同时,由于价格上升,公众的存款意愿将下降而工商企业的贷款需求上升,贷款需求大于贷款供给所导致的存贷不平衡必然导致利率上升。

❽ 为什么是美国国债而不是银行利率作为无风险利率的基准

因为在美国,政府的公信力被市场认可不会出现违约的行为,因此美国国库券(国债Treasury bond)的利率通常被公认为市场上的无风险利率。而具体用短期还是长期国债利率,就要看你是用来计算什么的了。比如计算期权定价,通常用与期权到期时间相同或相近的短期国债利率。

❾ 股票中的无风险利率如何确定

无风险利率:利率是对机会成本及风险的补偿,其中对机会成本的补偿部分称为无风险利率。专业点说是对无信用风险和市场风险的资产的投资,指到期日期等于投资期的国债的利率。
无风险利率是指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而能得到的利息率。这是一种理想的投资收益。一般受基准利率影响。
无风险利率是期权价格的影响因素之一,无风险利率(Risk-free Interest Rate)水平也会影响期权的时间价值和内在价值。当利率提高,期权的时间价值曲线右移;反之,当利率下降时,期权的时间价值曲线左移。不过,利率水平对期权时间价值的整体影响还是十分有限的。关键是对期权内在价值的影响,对看涨期权是正向影响,对看跌期权是反向影响。
当其他因素不发生变化时,如果无风险利率上升,标的资产价格的预期增长率可能上升,而期权买方未来可能收到的现金流的现值将下降,这两个因素都使看跌期权的价值下降。因此,无风险利率越高,看跌期权的价值越低。而对于看涨期权而言,标的资产价格的增长率上升会导致看涨期权的价值上升,而未来可能收到的现金流的现值下降会导致看涨期权的价值下降,理论证明,前一个因素对看涨期权的价值的影响大于后一个因素。因此,无风险利率越高,看涨期权的价值越高。
无风险利率对期权价格的影响用希腊字母RHO来体现。对看涨期权来说,利率上升,期权价格上涨;反之,利率下降,期权价格下降,这点从看涨期权的RHO值为正可以看出。反之,对看跌期权来说,利率上升,期权价格下降;利率下降,期权价格上升,因为看跌期权的RHO值为负。

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